刘良才，１８９０年４月１８日生于山东省广饶县刘集村一个农民家庭。幼时念了两年私塾即辍学务农，后做木工并串乡打磨，冬闲时也做点小买卖，靠劳动为生。
刘良才的堂弟刘俊才（即刘子久）在济南加入了中国共产党，从事工人、农民运动工作，春节回家探亲期间见刘良才追求光明、向往革命，就对他讲了许多革命道理，讲了中国共产党的性质和信仰。刘良才全神贯注地聆听，字字句句都记在心中。他思想亮堂了，明白了中国共产党是中国人民的希望，奋起革命是中国人民翻身求解放的惟一出路。经刘俊才介绍，他加入了中国共产党，从此走上了新的路途。
刘良才入党后，勤奋好学，积极上进，工作大胆机警，作风朴实深入。１９２５年，他先后介绍本村刘英才、刘宏才（后叛变）、刘春山等人入党，并建立了刘集村党支部，他被选为支部书记。苦难深重的农村，有了共产党的组织，犹如干柴中引来了火种，春风一吹，立即会燃起燎原烈火。从这年起到１９２７年，连续三个冬天，刘集村举办了平民夜校。党支部利用合法形式，向群众宣传革命道理。每天吃过晚饭，村里的贫苦农民就集合到刘良才场院的小北屋里，兴致勃勃地听他讲课、教歌。当时念的书叫《平民千字课》，还补充《新文选》和《红旗报》上的文章。刘良才虽然文化不高，但他能联系实际，深入浅出，讲得透彻而且生动。例如，他针对农民中当时普遍存在的“听天由命”、“安分守己”等封建思想，反复讲解“什么叫剥削”、“谁养活谁”等道理，讲得人们心里热乎乎的，感到不能再信什么天命，应该起来斗争，这样穷苦人才有盼头。
夜校越办越红火，参加学习的群众也越来越多。这时，刘良才认为组织发动群众向地主阶级开展斗争的条件已经具备，便首先在刘集村成立了长工会、短工会、互济会等群众组织，开展了“增资”活动，帮助附近村庄穷苦农民解决最急需最实际的生活问题。一天晚上，刘集、刘铺、河沟、六股路等村的８０多名长工，集合到刘良才的场院里。刘良才动员开展增加长工工钱的斗争，大家一致表示同意，并约定一齐行动。刘良才趁机提出，假若地主有意刁难，大家就用怠工、罢工的手段来对付他。
第二天，刘集村和附近各村就开始了步调一致的要求增资斗争。长工会的负责人刘万众、刘仁信，都在地主谢清玉家干活。谢清玉对待长工百般苛刻，平时一毛不拔，长工们早就对他恨之入骨。增资斗争刚开始，谢清玉就一口拒绝，长工们决心跟他斗一斗。他们在水车斗子上钻上眼儿，叫它光转悠就是不上水；锄地时只锄地头，锄到地里面就睡大觉……谢清玉发觉之后破口大骂，嚷嚷着要扣长工们的工钱。刘万众、刘仁信连忙向刘良才汇报了情况，刘良才说：“不理他，要斗咱就和他斗到底！”晚上，刘良才带领附近村庄１２０多名长工，呼呼隆隆闯进了谢清玉家，站了一院子，和地主辩理。谢清玉想耍横，大家一声吆喝，把他架起来就要往猪圈里扔，吓得谢清玉和他老婆连连告饶。最后，刘良才出面讲和，谢家答应增加工资，才算了事。
通过这场斗争，当年长工的年工资一般由原定的３０元（银元）增长到四五十元，短工的日工资也从一吊五增长到两吊，甚至三吊。增资斗争的胜利，使穷苦农民看到了组织起来的力量，大大提高了与地主豪绅斗争的勇气。
刘良才在积极发展本村党组织的同时，还经常以串亲访友、外出揽活为名，到周围各村活动，很快与延集、耿集、黄址的党支部取得了联系，并在菜园村发展了王清梅、王兆梅等入党，建立了村党小组。１９２７年，中共广饶县特别支部正式成立，刘良才负责特支的领导工作。
１９２８年秋，省委指示各地要开展“吃坡”斗争。刘良才立即主持召开广饶县特支会议，经研究决定，为帮助贫苦群众度过当时的生活难关，先在刘集村开展“掐谷穗”活动。刘良才提出：本村地主刘林蛟，家有好地３００多亩，雇着几个长工，还开着“万增成”银号，经常放高利贷，是广饶县“四大家”（尹、朱、张、刘）之一，是有名的吸血鬼，民愤很大。他那２０多亩谷子正好熟了还没收，“吃坡”斗争就先从他下手。耿贞元和大伙一致同意这个意见，于是就对“掐谷穗”的具体办法进行了周密的研究和部署。
刚过中秋节的一个晚上，刘集附近各村的党团员和贫雇农约２００人，手持镰刀、麻袋，聚集到刘集村东场园里，刘良才站在众人面前压低嗓子做了简短的动员：“……这地是咱穷人开的，这谷是咱穷人种的。咱们今晚上并不是偷，也不是抢，是收获自己的劳动果实！乡亲们，四周有咱们自己人站岗，不用怕，大胆地干吧！”他一说完，人们就扑进谷地里，有的用镰刀割下上半截装进麻袋，有的用钎刀子钎下谷穗，塞到包袱里。大家干得麻利快当，秩序井然，不长时间，２０多亩谷子就只剩了光杆。地主刘林蛟当时发现了动静，但见手持刀枪的岗哨在警戒，没敢去制止。这场“掐谷穗”斗争的胜利，震慑了地主豪绅，鼓舞了农民群众。
１９２８年底，中共广饶县委成立，刘英才任县委书记。当时，在国民党统治下的山东，苛捐杂税越来越多越重，省委根据群众要求，指示各地党组织领导开展反对苛捐杂税的斗争。
１９３０年秋，广饶县委领导举行了砸“木行”反官税的斗争。离刘集村八里路有个韩桥村，每年农历九月十四日至十六日赶庙会，方圆几十里都很闻名。庙会前，县委分析：税局肯定要利用庙会大搞税收，搜刮民财，可以趁此时机开展一次反捐税斗争，借以鼓舞群众斗志，扩大共产党的影响。大家意见是先查清情况，再作决策。农历九月十四日是庙会的第一天，刘良才和县委其他同志一同到会上查看了收税情况，发现税收率比估计的还严重。当天晚上，县委决定以共产党员、赤卫队员为骨干，以“红枪会”（带迷信色彩的农民组织）作掩护，以“木行”为中心，在庙会上开展一次声势浩大的反捐税斗争。
农历九月十五日，韩桥庙会上人山人海，拥挤不堪。各村的共产党员、赤卫队员，或化装成赶会的、做买卖的，或打扮成头裹白包头、肩扛红缨枪的“红枪会”会员，陆续来到会上。当“木行”里收税正紧、怨声四起的时候，刘良才跳到桌子上，大声讲话：“贪官污吏、土豪劣绅榨干了咱穷人的血汗，逼得咱卖木料卖家具，可是他们还不放过，又逼着缴这么重的税。这叫害人税、吃人税、苛捐杂税！咱穷人不砸烂这‘木行’还有活路吗？！”这时，共产党员带领群众一齐高喊：“砸烂木货税！砸烂一切苛捐杂税！”刘良才一马当先，带领着怒吼的人群，高举着大刀、红缨枪和蜡条杆子，呐喊着向收税桌子冲去。刘良才的警卫刘义山手持花枪，“乓”的一声就把收税官韩振德打翻在地。几乎在这同时，所有收税用具都被捣毁砸烂了，算盘珠子满地乱滚，税收单子满天乱飞……负责弹压庙会的保安队，慑于群众的威力，狼狈逃窜，一切税收活动都被迫停止了。事先组织的几千名群众手举五色纸旗，汇合成浩浩荡荡的队伍，在党员们的指挥下，围着韩桥村游行一周，然后登上河坝，振臂高呼：“取消苛捐杂税！”“打倒贪官污吏！”“打倒国民党反动派！”“中国共产党万岁！”
砸“木行”之后，广饶县党的组织已经暴露。特别是刘良才更引起国民党反动当局的注意，已不适合再留本地工作。１９３１年２月，山东省委调他到中共潍县中心县委任书记，负责开辟胶济铁路第二、第三两段（潍县附近）和坊子煤矿的工作，并领导潍县、高密、寿光、广饶、青州、临淄６个县的党组织。
当时，潍县反动当局进行几次大搜捕，县委主要负责人都惨遭杀害，党的基层组织大部分被破坏。刘良才到潍县后，首要的任务是恢复整顿党组织，发展农民群众团体，积极扩大革命力量。刘良才先在南乡庄家、郭家等村发展了一批新党员，并为一批失掉组织关系的党员恢复了组织关系。接着，又到东北乡组织起农民协会、妇女会、赤卫队、少先队。经过半年的努力，牟家、温庄等二十几个村子都恢复和建立了党支部或党小组，这一地区的革命力量又蓬勃发展起来。
党组织进行了整顿之后，刘良才和县委成员牟铭勋（字竹轩）、耿维新积极领导农民开展新的斗争，一方面利用农民夜校、农民协会等组织，宣传革命道理，发动罢粮、罢税、“吃坡”、“刨桑界”等斗争，打击土豪劣绅；另一方面，积聚力量，筹款买枪，建立革命武装。１９３２年秋天，中共潍县县委决定举行“固堤暴动”，以配合中央红军粉碎国民党反动派的第四次“围剿”。
暴动前，县委利用运柿子作掩护，从青州调来一部分枪支，组织发动了固堤、小官庄、柳疃等村群众３００多人。同时，也做了寒亭、高里警备队、盐务队的策反工作，准备时机一到，他们就倒戈相向，举起义旗。１１月２日（农历十月初五），在固堤开会，刘良才传达了县委关于固堤暴动的行动计划。会议决定，于１１月４日（农历十月初七）在高家、柳疃的山会上，夺下高里警备队的枪支举行起义；尔后再组织起义群众和士兵，建立革命武装。尽管进行了周密的计划和充分的准备，可是由于叛徒告密，１１月３日（农历十月初六），反动军队突然包围了固堤和温庄，疯狂搜捕共产党员，暴动计划暂遭破坏。刘良才转移到坊子四马路一家烧饼铺里。之后，他重点抓了煤矿工人的工作，出色地领导了两次较大的罢工斗争。
坊子煤矿的资本家，只知自己赚钱，不顾工人死活，长期拖欠工人工资，造成工人生活严重困难，怨声载道。刘良才深入群众调查研究以后，与煤矿党组织领导人陈金声多次研究，成立了“坊子煤矿工人罢工委员会”，领导开展罢工斗争。
１１月中旬一天晚上１０点整，三个矿井的１０００多名煤矿工人全部罢工。拉煤车、卷扬机一齐停止转动，愤怒的人群呼喊着，包围了经理室，要与经理辩理。经理见势不妙，偷偷逃走，委托工头李五与工人交涉，要求工人复工。工人们齐声说：“归还拖欠的工资就复工，不答应就不复工！”资本家请来商会团，妄想用武力镇压。但由于刘良才早已派人做好兵运工作，士兵们不但不开枪，反而与工人站在一起。商会团团长目睹此情此景，故作姿态，骂了资方一通，乘机溜走。罢工持续到第二天早上，资本家服了输，连忙答应工人的要求，乖乖地发还了拖欠的工资。
这次罢工后，资本家怀恨在心，不时地在寻机报复。不久，便采用“釜底抽薪”的方法，借故裁人，将罢工的积极分子一一解雇。刘良才发现这一情况，便再一次组织罢工，并与罢工委员会研究了巧妙的方式。
一天，工人们来到井底，都蹲在铁道两旁声明不干了。资本家来追问原因，工人们就点着被解雇工人的名字反问：“他们怎么不来干呢？”“这些人为什么不上班呢？”“他们不干，我们也不干！”工人们你一言，我一语，把被解雇的工人积极分子全点出来了。资本家一听话中有话，看样子来头不小，不能再惹是非、自找苦吃，当晚就把原解雇的工人全部请回来，罢工的工人才复了工。就这样，资本家解雇罢工积极分子、破坏工人运动的诡计被粉碎，罢工取得了新胜利。
在中共潍县中心县委的领导下，潍坊一带工人、农民如火如荼的斗争，引起了敌人极大的恐惧和仇恨。刘良才成了敌人的眼中钉、肉中刺，必欲除之而后快。敌人在各车站、路口都挂起他的画像，明令通缉；还派出大量特务密探，明察暗访，到处侦捕刘良才。但是，刘良才为了人民的革命事业，早已将生死置之度外，不避艰险，忘我地进行工作。
１９３３年７月，由于叛徒告密，刘良才不幸在坊子集上被捕。在敌人的严刑拷打和利诱面前，他坚贞不屈，大义凛然。在刑场上，他面对死亡，痛斥国民党反动政府的残暴统治。在潍县白浪河畔小铁牛处，他高呼“中国共产党万岁”的口号英勇就义，时年４３岁。他实践了一个共产党员誓死为共产主义崇高事业奋斗终生的诺言。