●基金积累越多越好吗？
不能用开银行的思维方式办养老保险
有人认为养老保险基金积累越多越好，这是银行家开银行的思维方式，但发展养老保险不是开银行。养老基金的积累不仅取决于未来的需要，还要考虑代际负担公平以及资本市场风险，并非越多越好。以社会养老保险制度创始国德国为例，其人均预期寿命超过80岁，但养老保险制度坚持采用现收现付模式，追求的是年度收支平衡。当2011年出现年度基金盈余45亿欧元时，德国政府决定从2012年起将养老保险费率从19.9%(劳资缴费各占50%)降至19.6%，并提升退休者的养老金待遇，但同时从2012年1月1日开始延迟退休年龄，从65岁逐步延长到2029年的67岁。德国社会养老保险制度120多年稳定发展的事实表明，只要制度设计合理并适时调整，即使没有基金积累，也能够实现可持续发展。而采取完全积累制的美国401K私人养老金计划，其资产在2008年国际金融危机中缩减率高达26%，表明基金制养老金难以规避资本市场风险。因此，对养老保险基金积累的理性态度应当是：收不抵支无疑不可持续，适度的基金积累是未雨绸缪，但积累过多则有违代际公平并可能潜藏巨大的贬值风险。我国当前养老保险基金积累规模已达2万多亿元，当务之急是避免基金持续贬值，实现保值增值。
综上，作为全国性制度安排，我国职工基本养老保险并不存在当期基金缺口问题，局部地区缺口是制度地区分割导致缴费负担不公、基金余缺分化的不良后果，在实现基金全国统筹后会自然消失。再加上个人账户空账将逐步化解，已有基金积累为制度长远发展提供支持，我国社会养老保险制度应当是可靠的。再看世界上不时传来商业保险公司破产的消息，但迄今从未出现社会养老保险制度破产的情况，表明这一制度因循多方分担责任、群体互助共济、政府财政担保的法制化轨道，可以提供稳定的养老保障。
